japonensisjava247_国产精品国产三级国产专播_浪荡女被cao日常小说np_嗯……啊……好爽

隨著基金2024年四季報(bào)的公布，2024年末主動(dòng)權(quán)益基金的最新布局再度受到投資者的關(guān)注。

券商中國(guó)記者注意到，周蔚文、趙詣、劉元海等知名基金經(jīng)理的最新持倉(cāng)及后市看法在2024年四季報(bào)中相繼揭曉。從投資方向上來(lái)看，以人工智能為代表的高端制造業(yè)持續(xù)受到基金經(jīng)理的青睞，或成為2025年重點(diǎn)增配的方向。

周蔚文：四季度調(diào)整了對(duì)美出口暴露度較高的部分持倉(cāng)

2024年四季報(bào)顯示，由中歐基金知名基金經(jīng)理周蔚文掌舵的5只基金管理規(guī)模超過(guò)了300億元。以中歐新藍(lán)籌混合為例，該基金的最新管理規(guī)模為82.8億元，重倉(cāng)制造行業(yè)，重倉(cāng)股包括萬(wàn)華化學(xué)、牧原股份、三花智控、中國(guó)船舶、金山辦公等。

對(duì)于去年四季度的表現(xiàn)，周蔚文在中歐新藍(lán)籌的四季報(bào)中寫(xiě)道，9月24日以來(lái)的政策組合拳重塑了市場(chǎng)信心，投資者看到了政府穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、保障民生的決心，市場(chǎng)主要指數(shù)在短期內(nèi)快速上沖，在國(guó)慶后首個(gè)交易日達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。

周蔚文分析稱(chēng)，進(jìn)入四季度，隨著市場(chǎng)各方參與者對(duì)政策的博弈力度不斷加大，市場(chǎng)進(jìn)入盤(pán)整震蕩狀態(tài)。面對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境以及內(nèi)部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的諸多挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)政策持續(xù)呵護(hù)。報(bào)告期內(nèi)正值美國(guó)總統(tǒng)大選，市場(chǎng)擔(dān)心特朗普當(dāng)選后將對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品普遍征收高比例關(guān)稅，并由此引發(fā)相關(guān)行業(yè)個(gè)股的突發(fā)性負(fù)向沖擊。

在這一大背景下，周蔚文表示，組合主動(dòng)降低了對(duì)美出口暴露度高的部分行業(yè)個(gè)股的持倉(cāng)，涉及機(jī)械設(shè)備、光模塊、動(dòng)力電池等行業(yè)。另外，原本超配的養(yǎng)殖行業(yè)由于需求持續(xù)疲弱，供給快速回補(bǔ)，產(chǎn)品價(jià)格略低于預(yù)期，組合也進(jìn)行了調(diào)整。基金增加配置的主要有兩個(gè)方向，一是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確AI產(chǎn)業(yè)鏈，主要涵蓋AI硬件和AI應(yīng)用領(lǐng)域，如人形機(jī)器人、游戲和辦公軟件等，二是地方政府債務(wù)置換化解過(guò)程中受益于資產(chǎn)端質(zhì)量改善的保險(xiǎn)和銀行等板塊。

趙詣：整體上仍然會(huì)關(guān)注有“增量”的方向

由趙詣管理的泉果旭源也發(fā)布了2024年度四季報(bào)。四季報(bào)顯示，受益于2024年9月末的上漲，基金全年收益轉(zhuǎn)正。截至四季度末，泉果旭源組合股票倉(cāng)位占基金資產(chǎn)凈值的94.52%，主要集中在電力設(shè)備新能源、計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械、軍工等高端制造行業(yè)，以及穩(wěn)健增長(zhǎng)、高股息率的企業(yè)。其中，泉果旭源的港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值比例的20.03%。公開(kāi)信息顯示，泉果旭源的重倉(cāng)股分別為寧德時(shí)代、科達(dá)利、美團(tuán)-W、騰訊控股、立訊精密等。

趙詣表示，整體上，他仍然會(huì)關(guān)注有“增量”的方向，一是技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)需求提升的方向；二是能走出去的方向，主要集中在新能源領(lǐng)域；三是國(guó)產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向，尤其是以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、國(guó)產(chǎn)算力為主的高端制造業(yè)；四是有新增需求的方向，比如低空經(jīng)濟(jì)和AI應(yīng)用。“我們也能觀察到AI開(kāi)始陸續(xù)改變生活。從生物、化學(xué)，到軍工，再到出行和日常生活，AI應(yīng)用日益廣泛，這也意味著從硬件端到應(yīng)用端都會(huì)持續(xù)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。”趙詣指出。

展望2025年，趙詣?wù)J為，需要從國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)維度來(lái)觀察。國(guó)際方面，需要關(guān)注的是1月份美國(guó)的換屆情況。美國(guó)新一屆政府上臺(tái)后，可能會(huì)對(duì)全球宏觀環(huán)境產(chǎn)生影響。需要密切觀察新政府上臺(tái)后的政策變化，尤其是這些變化可能對(duì)市場(chǎng)情緒面產(chǎn)生的影響，特別是涉及關(guān)稅、國(guó)際貿(mào)易等方面的政策。國(guó)內(nèi)方面，自2024年9月24日以來(lái)，可以看到無(wú)論是財(cái)政方面還是其他領(lǐng)域，都提到許多積極的政策。但A股市場(chǎng)本質(zhì)上仍然是以國(guó)內(nèi)自身為主導(dǎo)的市場(chǎng)，需要特別關(guān)注國(guó)內(nèi)政策的出臺(tái)、方向、執(zhí)行力度以及最終效果。

劉元海：今年將更關(guān)注AI應(yīng)用的投資機(jī)會(huì)

東吳基金知名基金經(jīng)理劉元海的四季報(bào)也浮出水面，其代表作東吳移動(dòng)互聯(lián)A在2024年實(shí)現(xiàn)了32.40%的收益率，高于12.80%的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率和14.68%的滬深300指數(shù)收益率。規(guī)模方面，四季報(bào)顯示，東吳移動(dòng)互聯(lián)的最新規(guī)模為46.87億元，相較2023年有大幅增長(zhǎng)。該基金百分百重倉(cāng)制造業(yè)，重倉(cāng)股包括韋爾股份、滬電股份、水晶光電、立訊精密、中際旭創(chuàng)等。

復(fù)盤(pán)2024年四季度的行情時(shí)，劉元海表示，四季度A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出區(qū)間震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)成交量顯著放大，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升，扭轉(zhuǎn)了9月24日之前比較低迷的市場(chǎng)。另外，四季度市場(chǎng)熱點(diǎn)眾多，商業(yè)零售、AI人形機(jī)器人、AI硬件以及紅利資產(chǎn)等表現(xiàn)相對(duì)較好，但是機(jī)構(gòu)持倉(cāng)股票表現(xiàn)相對(duì)較弱。

劉元海判斷，當(dāng)前A股市場(chǎng)具有三大特征，一是市場(chǎng)估值處在歷史相對(duì)底部區(qū)域；二是政策寬松拐點(diǎn)相對(duì)明確；三是2025年A股上市公司凈利潤(rùn)增速有望見(jiàn)底回升。他認(rèn)為，2025年A股市場(chǎng)有望進(jìn)入結(jié)構(gòu)性行情，所以在基金投資策略上相對(duì)積極。

在談及人工智能的近期發(fā)展時(shí)，劉元海分析稱(chēng)，近兩年，全球AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，大模型不斷在升級(jí)，并且大模型能力越來(lái)越強(qiáng)大，同時(shí)AI應(yīng)用開(kāi)始逐步落地，人工智能時(shí)代或已來(lái)臨。在他看來(lái)，這一輪全球科技創(chuàng)新動(dòng)力主要來(lái)自于AI人工智能，因此未來(lái)A股科技股投資策略核心主線(xiàn)之一可能是擁抱AI，圍繞AI尋找投資機(jī)會(huì)。過(guò)去兩年，AI產(chǎn)業(yè)鏈中AI算力表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，但是經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，當(dāng)前部分光模塊公司估值處在歷史相對(duì)較底部區(qū)域，并且2025年全球AI算力需求有望比較確定，當(dāng)前仍然可能具有較好投資機(jī)會(huì)。

展望2025年，AI人工智能產(chǎn)業(yè)鏈中，劉元海將更加關(guān)注AI應(yīng)用的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注以下四個(gè)方向：一是AI硬件，AI大模型在端側(cè)落地有望驅(qū)動(dòng)AI硬件時(shí)代的開(kāi)啟，當(dāng)前AI手機(jī)、AIPC以及AI物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)有望越來(lái)越明顯，可能存在的投資機(jī)會(huì)包括消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈和半導(dǎo)體等。二是汽車(chē)智能化，AI技術(shù)在汽車(chē)智能駕駛領(lǐng)域的應(yīng)用，2025年國(guó)內(nèi)汽車(chē)智能駕駛產(chǎn)業(yè)有望從培育周期進(jìn)入1-N成長(zhǎng)周期，可能存在的投資機(jī)會(huì)包括汽車(chē)智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈等。三是AI人形機(jī)器人。四是擁抱AI的傳統(tǒng)軟件公司。